2011年煤炭開采及洗選行業(yè)固定資產投資增速25.9%，超過此前市場20%左右的預期。在當前經(jīng)濟形勢下，雖然煤炭價格有一定下行壓力，但我們認為，在國家對煤礦安全生產重視程度日益提高的背景下，未來煤礦在安全生產設備上的投入力度降低的可能性較小，2012年全行業(yè)固定資產投資增速達到甚至超過20%仍是大概率事件。我們仍然維持“十二五”期間煤機設備年均約20%增長的判斷，預計到2015年全行業(yè)需求將超過1400億元。
根據(jù)我們對相關上市公司的跟蹤，2011年下半年，特別是四季度，企業(yè)接單情況良好，部分企業(yè)已排產至上半年。
此外，經(jīng)過上一輪大幅調整，煤機行業(yè)2012年的平均估值約15倍，具有安全邊際，同時具有一定的估值修復空間。
特別值得注意的是，移動救生艙市場有望發(fā)力。2010年7月國務院下發(fā)通知，要求煤礦和非煤礦山要在3年內完成包括緊急避險系統(tǒng)在內的“六大系統(tǒng)”。隨后，國家安監(jiān)總局也下發(fā)通知，要求“必須在距離工作面500米范圍內建設避難硐室或設救生艙”。2011年11月，國務院出臺的“安全生產十二五規(guī)劃”進一步闡述了相關政策。我們保守估計，國內移動救生艙市場空間在300億元。
